قد يكون اجتماع مجلس الإدارة المقرر في 26 سبتمبر المقبل أول خطوة نحو حقبة جديدة ليوفنتوس.
سيقوم يوفنتوس بالكشف عن حساباته لموسم 2024/25 خلال اجتماع مجلس الإدارة المقرر عقده يوم الجمعة 26 سبتمبر في تورينو، حيث سيُطلب من مجلس الإدارة فحص ميزانية الموسم الماضي. وفقًا لتقديرات موقع "Calcio e Finanza"، يتوقع أن ينهي النادي السنة المالية الماضية بخسارة أقل بكثير من خسارة موسم 2023/24 الضخمة، حيث من المتوقع أن تتراوح الخسارة في 30 يونيو 2025 بين بضعة عشرات من الملايين، مقارنةً بـ 199 مليون يورو التي سجلها في الموسم السابق. تشير التحليلات الرقمية إلى خسارة لا تتجاوز 40-50 مليون يورو. ومع ذلك، لا يمكن استبعاد حدوث تغييرات محتملة بسبب بعض البنود التي طرأت.
ليس هذا فقط، بل قد يحمل اجتماع مجلس الإدارة المقبل تعيينات هامة داخل النادي، مثل تعيين داميان كومولي كمدير تنفيذي جديد، وجورجيو كيليني كعضو في مجلس الإدارة. بالإضافة إلى ذلك، هناك احتمال مغادرة المدير التنفيذي الحالي، ماوريزيو سكانافينو، والذي قد يتم إعادة توظيفه في شركات مجموعة "Exor". في الوقت نفسه، لا تزال هناك مسألة الزيادة المحتملة في رأس المال بقيمة 110/120 مليون يورو (منها 30 مليون يورو دفعتها شركة Exor بالفعل في الأشهر الماضية).
حسابات ميزانية يوفنتوس في 30 يونيو 2025
بالدخول في التفاصيل والبدء بتقديرات ميزانية 2024/25، يجب أن نأخذ التقرير نصف السنوي في 31 ديسمبر 2024 كنقطة بداية. كان هذا التقرير قد انتهى بتحقيق ربح قدره 16.9 مليون يورو، لكن النادي أوضح في البيان أن: "في الوقت الحالي، من المتوقع أن تكون النتيجة التشغيلية للسنة المالية 2024/2025، في غياب الأحداث غير المتكررة، في حدود نقطة التعادل". في هذا الإطار، وبدءًا من صفر كإيرادات من الأنشطة الرئيسية في ذلك الوقت، ومع الأخذ في الاعتبار الأعباء المالية والضرائب، كان من الممكن افتراض خسارة صافية تبلغ حوالي 25/30 مليونًا في نهاية العام.
لكن خلال الأشهر التالية، حدثت أحداث غير متوقعة كلفت خزينة يوفنتوس ملايين اليوروهات. كان أولها هو الفشل في التأهل لدور الـ16 في دوري أبطال أوروبا (بعد الخروج في 19 فبراير على يد فريق بي إس في آيندهوفن)، وهو ما كان يمثل الهدف الرياضي الأدنى في الميزانية. هذا الأمر أدى إلى خسارة حوالي 13 مليون يورو من الإيرادات، وبعد فترة وجيزة (في 23 مارس) تم إقالة المدرب تياجو موتا. تسببت هذه القرار في إنفاق حوالي 10 ملايين يورو، مع الأخذ في الاعتبار المخصصات المسبقة لما تبقى من عقده. ليس من المستغرب أن يوفنتوس كتب في 28 مارس أن الفشل في التأهل لدور الـ16 وإقالة موتا "أدى إلى أداء ربع سنوي مختلف عن التوقعات السابقة (الربع الثالث من موسم 2024/25)، بالإضافة إلى تباين أكبر في البيانات الاقتصادية والمالية والخاصة بالأصول للسنة المالية الحالية واللاحقة".
لهذه الأسباب، أعلن النادي في تلك الأيام عن زيادة محتملة في رأس المال تصل إلى 110/120 مليون يورو، مع التزام الشركة الأم "Exor" (التي تمتلك 65% من رأس المال)، كعادتها، بضمان تغطية كامل المبلغ في حال انسحاب أي مساهم، بالإضافة إلى دفع 30 مليون يورو على دفعتين بين مارس ويونيو.
ومع ذلك، أوضح يوفنتوس في ذلك الوقت أنه "بناءً على النتائج المتاحة - على الرغم من الأداء ربع السنوي المختلف عن المتوقع سابقًا - يمكن تأكيد أهداف النتيجة التشغيلية للسنة المالية الحالية". وتجدر الإشارة إلى أن هذا التفاؤل، حتى بعد الإقصاء من دوري الأبطال وإقالة المدرب، تأثر بخبر أن الفيفا، بين البيانين، أعلن عن مبالغ جوائز كأس العالم للأندية بقيم أعلى من التقديرات الأولية للنادي: إيرادات أكبر من المتوقع عادلت جزئيًا على الأقل النفقات المتعلقة بإقالة موتا والخسائر في إيرادات دوري الأبطال. علاوة على ذلك، في نهاية الموسم الماضي، تم الإعلان رسميًا عن الرعاة الجدد للقميص (الذين جلبوا أكثر من 4 ملايين يورو من الإيرادات)، وهو ما عوض تمامًا النفقات المتعلقة برحيل المدير الرياضي السابق كريستيانو جيونتولي (حوالي 3 ملايين).
من كومولي إلى كيليني: التغييرات في الهيكل التنظيمي
كما ذُكر، لن يقتصر اجتماع مجلس الإدارة يوم الجمعة على مناقشة إغلاق السنة المالية في 30 يونيو 2025، حيث من المتوقع أن يكون هذا الاجتماع هو الخطوة الأولى الرسمية في بناء حقبة جديدة للنادي، خاصة فيما يتعلق بالتعيينات الجديدة والمغادرين المحتملين من الهيكل التنظيمي.
السبب في ذلك هو أن الرجل القوي الجديد في يوفنتوس، المدير الفرنسي داميان كومولي، وصل إلى تورينو في الأول من يونيو الماضي في وقت كان فيه جدول أعمال النادي مزدحمًا للغاية، حيث كان يوفنتوس يستعد للمشاركة في كأس العالم للأندية، ثم كان هناك نافذة الانتقالات الصيفية الوشيكة.
في الواقع، لم يكن لدى كومولي وقت سوى التفرغ لوضع خطة الانتقالات التي كان من المقرر أن تبدأ في الأول من يوليو، وليس من قبيل الصدفة أن النادي لم يقم بالكثير في فترة يونيو باستثناء شراء بيير كالولو من ميلان مقابل 14.3 مليون يورو.
الآن، وبعد أن بدأ الموسم وأصبح هناك هدوء إداري، يمكن البدء في التخطيط للمجتمع الجديد. وذلك بناءً على ما كانت عليه الخطوة التشغيلية الأولى لكومولي في تورينو: وهي حملة الانتقالات الصيفية التي انتهت للتو.
في هذا الإطار، لا يمكن إغفال أن أول سوق انتقالات تحت إشراف كومولي كان له تأثير إيجابي على الميزانية التي بدأت للتو، حيث انتهت حملة الانتقالات بتأثير إيجابي قدره 35.4 مليون يورو على ميزانية 2025/26.
علاوة على ذلك، ارتفعت فاتورة الرواتب الإجمالية للنادي، والتي من المتوقع أن تصل إلى حوالي 122.9 مليون يورو لرواتب الفريق الإجمالية، بزيادة قدرها حوالي 13.7 مليون يورو (+12.5%)، في حين ظل إجمالي تكلفة الفريق مستقرًا بشكل أساسي مقارنة بموسم 2024/25، حيث انتقلت من حوالي 233.5 مليون يورو إلى 235.2 مليون يورو.
قضية فلاهوفيتش وتأثيرها على الخيارات الصيفية :
على المستوى الفني، يرى العديد من المراقبين أن كومولي سلم فريقًا ذا قيمة جيدة، خاصة في خط الهجوم. حيث يمتلك يوفنتوس في هذا المركز، من بين آخرين، كينان يلديز، فرانشيسكو كونسيساو، جوناثان ديفيد، لويس أوبيندا، ودوشان فلاهوفيتش. وهو خط هجوم لا يضاهيه سوى قليل في الدوري الإيطالي. وبينما سيستفيد الدفاع من عودة لاعب ذي قيمة مؤكدة مثل بريمر، فإن خط الوسط، وفقًا لبعض المحللين، سيكون أقل مستوى، خاصة إذا حافظ كوبماينرز على أداء العام الماضي ولم يعد إلى مستواه مع أتالانتا.
بغض النظر عن ذلك، فإن قضية فلاهوفيتش بالذات أعطت الإشارات الأولى لإدارة كومولي. كما هو معلوم، ينتهي عقد اللاعب الصربي في 30 يونيو المقبل، وهو يمثل عبئًا كبيرًا على ميزانية يوفنتوس، حيث سيكلف هذا العام، بفضل العقد التصاعدي الذي تم إبرامه في عهد إدارة أنيلي-أريفابيني، حوالي 42 مليون يورو، مقسمة كالتالي: أكثر من 19.5 مليون يورو كقسط إهلاك وأكثر من 22 مليون يورو كراتب إجمالي.
في هذا السياق، أوضح يوفنتوس منذ بداية فترة الانتقالات أن اللاعب كان معروضًا للبيع، لكن الخيار كان البيع نعم، ولكن ليس بأي ثمن.
على وجه التحديد، إذا كان هناك القليل من الشك في أن يوفنتوس كان سيسعد ببيع اللاعب للخارج، فإن الأمر كان مختلفًا بالنسبة للمنافسين الإيطاليين. على سبيل المثال، ليس سرًا أن ماسيميليانو أليغري كان قد حدد فلاهوفيتش كمهاجم مثالي لميلان الجديد، ولكن على الرغم من أن المفاوضات بين ميلانو وتورينو لم تكتمل أبدًا (أيضًا لأن ميلان لم يكن مستعدًا لإنفاق مبالغ ضخمة على الصربي)، تجدر الإشارة إلى أن القرارات التي اتخذها المدير الفرنسي تأثرت بدوافع "تكتيكية". حيث وجد المدير الفرنسي نفسه يتعامل مع مشكلة شائكة ورثها من المدير التنفيذي السابق ماوريتسيو أريفابيني، ولم يستهن بالتأكيد بمدى تأثير بيع فلاهوفيتش لمنافس مباشر على المستقبل. ماذا كان يمكن أن يحدث لو، على سبيل المثال، كان الصربي حاسمًا لصالح ميلان في سباق محتمل على "السكوديتو" أو دوري الأبطال ضد يوفنتوس؟
بإبقائه، حمّل كومولي يوفنتوس بالتأكيد تكلفة كبيرة للاعب لم يبدُ أبدًا أنه جزء أساسي من خطط المدرب تيودور (على الرغم من أنه بدأ الموسم بشكل جيد جدًا). دون أن ننسى خطر رحيل فلاهوفيتش مجانًا بمجرد انتهاء عقده في يونيو 2026. ومع ذلك، بإبقائه في الفريق، يمكن لكومولي دائمًا أن يقول إن الخطأ كان من أريفابيني وأنه ورث مشكلة لم يتسبب فيها. على العكس من ذلك، لو باعه إلى ميلان وقدم الصربي أداءً جيدًا حقًا بقميص الروسونيري، لكان الخطأ خطأه هو.
الأمر مختلف عما حدث عندما طرق نابولي، بعد إصابة لوكاكو، باب يوفنتوس من أجل المهاجم الصربي. وفقًا لما يتسرب من الأوساط المالية المقربة من عائلة أنيلي، كان كومولي يفضل عدم الرد على مقترحات نابولي. والسبب؟ لم تعجبه على الإطلاق البنود المعادية ليوفنتوس التي وضعها نابولي في العقد الذي جعل فيكتور أوسيمين يرتدي قميص غلطة سراي.
سوق 2025 والاستراتيجيات المستقبلية في الملعب :
بناءً على كل ما سبق، من المرجح أن يمهد اجتماع مجلس الإدارة يوم الجمعة 26 الطريق لقرارات استراتيجية مهمة استعدادًا لاجتماع المساهمين في بداية نوفمبر، وقد يتم إضفاء الطابع الرسمي على صعود كومولي بجميع الأطر اللازمة. على وجه الخصوص، قد لا يقوم مجلس الإدارة فقط بضم المدير الفرنسي إلى المجلس تمهيدًا لتصديق اجتماع نوفمبر، بل قد يقترح أيضًا تعيينه كمدير تنفيذي للنادي. في الوقت الحالي، هو مجرد مدير عام.
في الوقت نفسه، قد يتم التخطيط لانسحاب المدير التنفيذي الحالي ماوريزيو سكانافينو، الرئيس التنفيذي ليوفنتوس. على وجه التحديد، بعد أن كان المدير التنفيذي لكل من يوفنتوس وشركة "GEDI" في نفس الوقت من يناير 2023 إلى أكتوبر 2024 (عندما تم تعيينه رئيسًا لشركة "GEDI")، ترك في البداية في أبريل 2025 الشركة التابعة لـ "Exor" والناشطة في مجال النشر (وهي الشركة التي تنشر صحيفتي La Stampa و La Repubblica من بين أمور أخرى)، والآن من المتوقع أن يودع أيضًا "كونتيناسا" (مقر يوفنتوس). في هذا الصدد، ليس من المستبعد أن يتم إعادة توظيف رجل الأعمال من كونيو في شركة أخرى ضمن مجموعة "Exor".
في التعديل، من المتوقع أيضًا تأكيد صعود القائد السابق، والمدير الحالي للاستراتيجية الكروية للنادي، جورجيو كيليني، إلى مستوى إداري. يمكن أيضًا ضم المدافع من ليفورنو إلى مجلس الإدارة تمهيدًا للتصديق في اجتماع المساهمين.
في هذا الإطار، من الممكن أن يتم لاحقًا تحديد مدير رياضي بالمعنى الحقيقي ليرافق كومولي من الناحية الفنية (فرضية ماركو أوتوليني من جنوى لا تبدو جذابة في الوقت الحالي). وأيضًا شخصية ذات خلفية اقتصادية أكبر يمكن أن تدخل في صنع القرار على الجانب التجاري للمسؤوليات كشركة مدرجة في البورصة.
أخيرًا وليس آخرًا، هناك مسألة زيادة رأس المال. في 28 مارس الماضي، بعد الفشل في التأهل لدور الـ16 في دوري أبطال أوروبا وإقالة تياجو موتا، قيم مجلس الإدارة فرصة إطلاق زيادة جديدة في رأس المال تصل إلى حد أقصى يبلغ حوالي 110/120 مليون يورو (أي 10% من القيمة السوقية للنادي). تم تأجيل القرار النهائي بشأن إمكانية الإصدار إلى نهاية الموسم الرياضي 2024/25، مع الأخذ في الاعتبار الآثار المحتملة للتأهل لدوري أبطال أوروبا 2025/26، ونتائج كأس العالم للأندية، ومسار سوق الانتقالات الصيفية 2025. في هذه الأثناء، دفعت شركة "Exor" بالفعل دفعتين بإجمالي 30 مليون يورو، كدفعة مقدمة أساسية للزيادة المحتملة في رأس المال. وبذلك، يمكن اتخاذ القرار في اجتماع مجلس الإدارة يوم الجمعة المقبل، وتشير العديد من المؤشرات من تورينو إلى أن التعزيز المالي قد يتم إقراره، جزئيًا على الأقل.
ما هو مؤكد هو أنه في العام المقبل، في بداية موسم 2026/27، سيتحرر يوفنتوس، دون الحاجة إلى القيام بأي شيء، وبمجرد انتهاء عقود فلاهوفيتش (التي هي باهظة كما رأينا أعلاه)، وماكيني، وكوستيتش، من تكاليف مالية تقارب 60 مليون يورو. وهو هامش مناورة ضخم لنادٍ تبلغ إيراداته حوالي 450 مليون يورو سنويًا، وهو ما سيسمح له تقريبًا بتخفيف آثار أي فشل محتمل (وهنا التمني مشروع لمشجعي البيانكونيري) في المشاركة في البطولات الأوروبية وتداعياته الاقتصادية السلبية.
( من تقرير موقع Calcio e Finanza )
في هذا الإطار، من الممكن أن يتم لاحقًا تحديد مدير رياضي بالمعنى الحقيقي ليرافق كومولي من الناحية الفنية (فرضية ماركو أوتوليني من جنوى لا تبدو جذابة في الوقت الحالي). وأيضًا شخصية ذات خلفية اقتصادية أكبر يمكن أن تدخل في صنع القرار على الجانب التجاري للمسؤوليات كشركة مدرجة في البورصة.
أخيرًا وليس آخرًا، هناك مسألة زيادة رأس المال. في 28 مارس الماضي، بعد الفشل في التأهل لدور الـ16 في دوري أبطال أوروبا وإقالة تياجو موتا، قيم مجلس الإدارة فرصة إطلاق زيادة جديدة في رأس المال تصل إلى حد أقصى يبلغ حوالي 110/120 مليون يورو (أي 10% من القيمة السوقية للنادي). تم تأجيل القرار النهائي بشأن إمكانية الإصدار إلى نهاية الموسم الرياضي 2024/25، مع الأخذ في الاعتبار الآثار المحتملة للتأهل لدوري أبطال أوروبا 2025/26، ونتائج كأس العالم للأندية، ومسار سوق الانتقالات الصيفية 2025. في هذه الأثناء، دفعت شركة "Exor" بالفعل دفعتين بإجمالي 30 مليون يورو، كدفعة مقدمة أساسية للزيادة المحتملة في رأس المال. وبذلك، يمكن اتخاذ القرار في اجتماع مجلس الإدارة يوم الجمعة المقبل، وتشير العديد من المؤشرات من تورينو إلى أن التعزيز المالي قد يتم إقراره، جزئيًا على الأقل.
ما هو مؤكد هو أنه في العام المقبل، في بداية موسم 2026/27، سيتحرر يوفنتوس، دون الحاجة إلى القيام بأي شيء، وبمجرد انتهاء عقود فلاهوفيتش (التي هي باهظة كما رأينا أعلاه)، وماكيني، وكوستيتش، من تكاليف مالية تقارب 60 مليون يورو. وهو هامش مناورة ضخم لنادٍ تبلغ إيراداته حوالي 450 مليون يورو سنويًا، وهو ما سيسمح له تقريبًا بتخفيف آثار أي فشل محتمل (وهنا التمني مشروع لمشجعي البيانكونيري) في المشاركة في البطولات الأوروبية وتداعياته الاقتصادية السلبية.
( من تقرير موقع Calcio e Finanza )
